横琴自贸试验区跨境人民币融资的思考

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  • 时间:2018-12-28 12:07
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  2015年4月8日,国务院同意《中国(广东)自由贸易试验区总体方案》,方案确定将珠海横琴新区片区划为自由贸易试验区,将重点生长游览休闲安康、商务金融办事、文明科教和高新技术等产业。横琴作为中国大陆唯一和香港、澳门陆桥相连的区域,在探究中海内陆和境外金融配合翻新模式上存在得天独厚的地区上风。休止到今年4月,在横琴新区累计注册的企业达9145家,此中世界500强企业已有18家落户,26家在谈,目前,新增企业注册数量浮现井喷。自贸区内企业的运营和生长离不开金融办事,国度在深入自贸区金融畛域凋谢翻新中提出要自贸区与港澳地区生长双向人民币融资办事,许可自贸试验区银行业金融机构与港澳同业机构生长跨境人民币告贷等营业。支撑自贸试验区内粤港澳企业的境外母公司按规定在境内本钱市场排印人民币债券,支撑与粤港澳地区生长团体跨境人民币营业翻新。

  一、生长自贸试验区跨境人民币融资的作用

  目前,次要有三类企业需存眷跨境融资市场。一是存在跨境结算或投融资等需要的境内外向型企业;二是在海内或离岸设立境外平台,以实现对外集中洽购、销售和投融资的走出去企业或者集团;三是在商业银行开立离岸账户或境外机构境内结算账户的境外企业。生长跨境人民币融资对进步人民币的国际位置存在战略意思,对供应和挑选融资办事的银行和企业存在如下意思。

  1、有利于餍足自贸区内外向型企业融资需要,带动入口。受2008年寰球金融危机影响,美欧日等次要入口国需要下降较着,在国际金融危机的背景下,国际贸易融资金额锐减。而拉美、非洲、南亚等新兴市场的潜力伟大,若能及时鞭策人民币海内名目融资将能大大带动外贸入口增进。

  2、有利于供应融资办事的银行控制信贷危险。从前我国对外领取结算和融资多以美圆为主,在介入国际银行存款时我国银行往往缺少竞争力,并且我国银行的海内分支机构也往往受制于美圆和本地货泉头寸缺少

不置可否,倒运生长本地营业。鞭策人民币跨境融资营业能够哄骗人民币运动性充沛的上风,为外贸入口和企业“走出去”供应更无力支撑,鼎力拓展人民币境外融资营业也无望做大银行人民币资产,带动人民币跨境领取结算,为银行构成新的利润增进点。

  3、有利于入口企业躲避汇率危险,下降财政本钱

撑持。在境外工程和名目融资中,若入口企业境内外融资均运用人民币结算,间接向企业发放人民币存款并经由过程同一金融机构治理不单可防止汇兑损失,下降融本钱钱

撑持,并且能够哄骗银行统一授信平台,更好地建立信用。

  二、银行跨境人民币融资存在的问题

  目前,跨境人民币融资大致有如下三种模式:境内银行间接向企业承接的海内工程供应人民币融资;境内银行的海内分支机构向海内工程名目供应人民币融资;对未设立海内分支机构的地区,海内银行可经由过程合乎前提的境外代理行向境内企业的海内工程名目供应人民币融资。对人民币跨境融资咱们需要存眷如下三方面的问题。

  1、存款利率的问题。目前境内人民币存款利率大大高于国际市场上美圆等均匀存款利率,招致一些资信好、危险较低的境外名目挑选人民币存款的积极性不高,倒运于跨境人民币融资营业的拓展。

  2、人民币还款起源和跨境领取零碎问题。目前境外主体能够经由过程如下几种渠道来归还人民币欠债:经由过程向境内企业入口名目收取人民币以归还人民币欠债;在离岸市场购入人民币;在与我国有贸易往来的国度,向外国央行购置人民币。但因为人民币在海内的存量较小,没法餍足海内名目的跨境人民币融资需要,同时人民币国际化的基础设施尚不完善,人民币跨境领取难题也制约了人民币跨境融资的生长。

  3、跨境人民币融资的汇率危险问题。境外告贷方用外币购置人民币归还债务将没法防止面临的汇率危险。尤其是对融资限期较长的名目,汇率危险更为突出,这将大大下降境外告贷方挑选跨境人民币融资的志愿,从而影响跨境人民币融资的生长。

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  三、横琴自贸区跨境人民币融资的生长近况和政策提议

  2014年上半年,横琴新区实现了第一笔跨境人民币存款,金额为2亿元,假贷单方为澳门金融机构和新区内名目企业。别的,中国工商银行珠海分行以“内保外贷”的体式格局,为珠海两家本地企业成功治理了2笔总计4.5亿元粤港跨境人民币融资营业;中国建设银行珠海分行承销大横琴投资公司赴港排印15亿元人民币债券获国度发改委批复,成为内陆首个处所企业获准赴香港发债并可回流境内运用的债券的企业。同年7月,海内上市公司东江环保的一纸布告将跨境融资推入公共视野,布告中称,拟以供应保证金体式格局向招行深圳景田支行申请开立以境外银行为受益人,租赁公司为被担保人的融资性保函,该境外银行收到保函后,向租赁公司供应跨境存款。同时,公司将与前海花样年金融公司签署相干售后回租条约,将公司及全资子公司拥有的局部消费设施以“售后回租”体式格局与花样年生长融资租赁买卖,融资金额为人民币2亿元,限期为2年。经测算,东江环保每季度领取租赁利钱约人民币337万元,其一年期静态利率仅6.74%。而那时情形下,普通企业取得存款的本钱

撑持需要在一年期基准利率6%的基础上上浮两成。对海内大都中小微企业取得存款愈加难题,即使取得存款,利率也常常高于10%。与此相比,若是能够

呐喊取得价钱显著低的海内资金对大大都企业都存在伟大的吸引力。

  然而,在鼎力生长自贸区跨境人民币融资的同时,咱们也不得不存眷此中的危险。这里面最首要的危险是企业和境内外金融机构结合,经由过程放大杠杆的体式格局从境外获取资金,而后其实不投入或者只是局部投入到实体经济,转而发放拜托存款或者流入到房地产、股票和理财产品等畛域,资金空转,也许招致资产泡沫的构成。同时,要存眷海内资金和企业运营限期的婚配问题。若是海内资金都是短时间资金,一旦国际市场产生变化,其颠簸会溢出到境内,使得中国经济也随之产生动荡。这一方面需要疏导企业自主举行危险治理,万博亚洲manbet,万博在线娱乐,万博取款多久到账?监禁部门也该当实时检测跨境资金运用的总体情形,预防各种跨境融资成为资金异样运动的通道,让危险锁定在可控规模以内。为此,对横琴自贸试验区生长跨境人民币融资活动提出如下几点政策提议。   1、充分施展横琴金融翻新后行先试的作用。2012年中国人民银行、国度发改委等八部委结合印发的《广东省建设珠三角金融改造翻新综合实验区总体方案》等相干政策明白将横琴新区作为本钱名目可兑换的后行试验区。应充分哄骗国度赋与横琴金融翻新后行先试的政策,以跨境人民币融资营业为首要支撑点,进而片面建设横琴人民币跨境营业综合改造试验区,鞭策粤澳在游览、会展、商业以及金融等畛域睁开深入配合。同时,有效添加澳门的人民币的用途,鞭策澳门银行做大人民币营业资产欠债规模,晋升澳门离岸人民币市场的活跃水平,构成人民币跨境双向运动的良性循环,并哄骗澳门利率愈加优惠的人民币资金,为横琴新区的开发建设供应首要的资金支撑。

  2、小规模试点和分步推进跨境人民币融资营业。比来,前海首批跨境人民币存款名目由15家银行与15家在前海注册的企业签署,和谈总金额约20亿元人民币,这类小规模试点和分步推进的做法值得自创。结合横琴新区的现实,提议起首优选合乎前提的横琴新区内注册的中资企业和名目为载体举行试点,经由过程澳门银行治理人民币跨境融资营业,后行冲破中资企业借入人民币内债的政策限度;为愈加严正控制危险,试点时期,可按先摊开短时间、后摊开中长期的原则,明白告贷限期,区别于前海存款限期由假贷单方自主确定的特性,营业以逐笔事先报备的形式治理,待试点成熟后再片面铺开。

  3、增强与国度金融监禁部门的疏浚联络。跨境人民币融资是受国度金融监禁部门严正牵制的营业,目前国度对跨境人民币融资营业审批非常谨慎。因而,珠海市和横琴新区相干部门应增强与国度金融监禁部门的疏浚与联络,重点讲演和反应横琴建设生长的资金需要,理解和把握相干政策,争取取得更多的懂得和支撑,自创深圳前海的教训和做法,早日在横琴新区生长跨境万博亚洲manbet,万博在线娱乐,万博取款多久到账?人民币融资营业,以增进横琴的金融翻新和开发建设。

  四、结语

  在海内稳重货泉政策的大环境下,经由过程单一的境内融资体式格局难以齐全餍足横琴新区开发建设的资金需要。横琴新区毗连澳门,在打造粤港澳配合新平台的进程中更应后行先试施展政策上风。激励金融翻新是处所和广东省赋与横琴新区的首要义务,也是横琴开发的较着特性之一。因而,经由过程金融翻新的体式格局排汇澳门的人民币介入横琴的开发与建设,是横琴新区目前解决资金供需抵牾较为可行的出路之一。